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亞洲房地產(chǎn)信托跨境找新投資機(jī)會 中國潛力大
2006年03月30日 聯(lián)合早報(bào)
（新加坡訊）亞洲房地產(chǎn)信托基金(REIT)跨境出擊，隊(duì)伍正在壯大，為投資者提供了更多從該地區(qū)蓬勃發(fā)展的房地產(chǎn)行業(yè)中獲利的機(jī)會。
據(jù)《亞洲華爾街日報(bào)》報(bào)道，REIT在亞洲尚屬比較新的投資工具，但在過去3年中，它們在日本和新加坡迅速興起，并已在香港、韓國和馬來西亞等市場上出現(xiàn)。有越來越多的投資者跨境持有幾個不同國家的房地產(chǎn)。
新加坡有7只上市REIT，是日本之外亞洲最大的房地產(chǎn)信托市場。在香港，雖然目前僅有三只上市REIT，卻有多只新的REIT預(yù)計(jì)將在今年上市。分析員預(yù)計(jì)，新加坡和香港的REIT總量在2006年底將達(dá)到20多只。
許多希望獲得溫和但卻穩(wěn)定回報(bào)的投資者將REIT視為避險(xiǎn)天堂。REIT主要通過出租投資組合中所擁有建筑物的租金收益來派發(fā)紅利。目前新加坡REIT的平均年收益率約為5%。
目前在亞洲上市的大多數(shù)REIT主要側(cè)重于某個國家的辦公樓、零售和倉儲地產(chǎn)。隨著越來越多的亞洲國家頒布新法律鼓勵REIT的發(fā)展，而發(fā)展商可投入到這些投資工具中的當(dāng)?shù)貎?yōu)良資產(chǎn)已經(jīng)所剩無幾，許多REIT已開始將其投資組合向整個亞洲地區(qū)擴(kuò)展。
新加坡已經(jīng)擁有一只地區(qū)性REIT——豐樹物流(Maple Tree Logistics)，主要投資于亞洲地區(qū)的工業(yè)地產(chǎn)。第二只地區(qū)性REIT——澳可產(chǎn)業(yè)信托(Allco Commercial Real Estate Investment Trust)將從今天開始在新加坡證交所交易，這只REIT擁有新加坡和澳洲的商業(yè)地產(chǎn)。
攻占中國市場
與此同時，新加坡的服務(wù)公寓發(fā)展管理商雅詩閣集團(tuán)(Ascott Group)已將位于東南亞和中國的12個地產(chǎn)項(xiàng)目成立為一只REIT，從明天開始在新加坡交易。業(yè)內(nèi)分析員預(yù)計(jì)，香港和新加坡的許多大型地產(chǎn)發(fā)展商將開始把包括在中國大陸地產(chǎn)項(xiàng)目在內(nèi)的REIT上市交易。
擁有地區(qū)性投資組合的REIT的出現(xiàn)使投資者有機(jī)會更好地把握亞洲火爆的房地產(chǎn)市場帶來的機(jī)會。比如，仲量聯(lián)行(Jones Lang Lasalle)的數(shù)據(jù)顯示，香港中環(huán)地區(qū)高檔辦公樓的平均售價在2005年上漲了29%，租金上漲了60%左右。
分析員普遍認(rèn)為菲律賓的阿亞拉集團(tuán)(Ayala Corp)和印尼的力寶集團(tuán)(Lippo Group)可能會將部分地產(chǎn)項(xiàng)目注入新加坡，并于今年成為在新加坡上市的REIT。
不過，分析員也提醒投資者需密切關(guān)注REIT在其他國家購買的是哪種資產(chǎn)。高盛(Goldman Sachs)亞洲房地產(chǎn)研究部負(fù)責(zé)人邁克爾史密斯說，表面看來可能會很具吸引力，但稅率和匯率的變化，以及國家及政治方面的風(fēng)險(xiǎn)都會對REIT的收益率產(chǎn)生負(fù)面影響。
仲量聯(lián)行的數(shù)據(jù)顯示，包括日本在內(nèi)，亞洲地區(qū)REIT的市值約為420億美元(676億2000萬新元）。日本占其中的65%，新加坡所占比例為17%。