財經(jīng)新聞
信托公司集合資金試點創(chuàng)新資格 圈定A類信托
2006年8月31日 經(jīng)濟觀察報 程志云
盡管依然沒有獲得“公募”的名分，但獲準創(chuàng)新試點的信托公司無疑獲得了脫胎換骨的準生證。
日前，銀監(jiān)會發(fā)布了一紙《關(guān)于信托投資公司開展集合資金信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點有關(guān)問題的通知》(下稱“《通知》”)。根據(jù)該通知，凡是符合條件的信托公司將獲準自行設(shè)計和推介信托產(chǎn)品。
雖然《通知》中將創(chuàng)新產(chǎn)品完全定位成私募，只針對機構(gòu)投資者，有信托人士認為，操作性上存在困難。但不少信托公司已聞風而動，紛紛召開緊急會議準備材料申報資格。因為，第一批試點的牌照不會太多，而200份發(fā)行上限的突破以及異地發(fā)行的開禁，足以讓“中簽者”占盡市場先機。
試點圈定A類信托
據(jù)了解，《通知》為信托公司開出的條件并非十分苛刻：除了連續(xù)2年監(jiān)管評級優(yōu)秀或者良好，3年內(nèi)無重大違法、違規(guī)行為，發(fā)售信托產(chǎn)品平穩(wěn)運行，按約回收以外，還規(guī)定其財務(wù)報表中凈資產(chǎn)項在提足各項損失準備后不得少于3億元人民幣，并且要求公司具有較好的流動性。
但一位信托公司人士告訴記者，銀監(jiān)會在條件中的最后一條提出“銀監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件”，這實際上是給監(jiān)管層預留了相當?shù)牟僮骺臻g。該人士估計首批的試點公司肯定會比較嚴格，只在8家A類信托公司中產(chǎn)生�！白C監(jiān)會放行的第一批創(chuàng)新類券商也僅僅3家而已，對信托公司的試點應該也不會更多�！彼f。
對于不少公司而言，不管希望有多少，他們還是積極申請創(chuàng)新試點資格。記者了解到，目前北京的幾家信托公司都在收到《通知》當天就召開緊急會議，要求相關(guān)部門準備材料申報資格。
記者了解到，信托公司上報材料后，將接受銀監(jiān)會組織的評審委員會的評審。信托公司相關(guān)董事、高管人員以及基層業(yè)務(wù)主管都將進行答辯。銀監(jiān)會會在3個月內(nèi)決定該公司是否有資格參與試點�！敖衲昴甑浊�，首家試點信托公司有望推出�！币晃汇y監(jiān)會人士告訴記者。
試點信托公司將得到更為自由的操作空間。一位業(yè)內(nèi)人士認為，由于創(chuàng)新類信托公司將獲準自行設(shè)計和推介信托產(chǎn)品，因此，信托產(chǎn)品很可能只需到地方銀監(jiān)局報備，并且接受銀監(jiān)會定期或不定期的檢查評估，而無須審批，因此產(chǎn)品流程將大大加快。
在《通知》中，獲得創(chuàng)新資格的信托公司，將突破現(xiàn)行的單個信托產(chǎn)品只能發(fā)行200份上限的限制。與此同時，他們還將被允許開展異地業(yè)務(wù)。
以往一個信托產(chǎn)品發(fā)行不能超過200份，而且不能異地銷售，這些條款大大限制了信托產(chǎn)品的融資能力。根據(jù)2005年的統(tǒng)計，一個信托計劃平均能募集到的資金一般只有不到1億元人民幣。這些限制條款的放開將有利于信托公司做大信托規(guī)模，建立全國性的客戶儲備。
但一位知情人士指出，此次公布的《通知》對信托公司一直以來渴望得到的公募名分仍然沒有明確，也就是說創(chuàng)新類信托公司的定位仍然嚴格限定為私募基金。
銀監(jiān)會要求創(chuàng)新類信托產(chǎn)品的委托人、受益人須為凈資產(chǎn)不少于200萬元人民幣的機構(gòu)投資者，單個機構(gòu)投資者的最低合同金額不低于100萬元人民幣。
一位基層信托經(jīng)理指出，實際上目前諸多項目中信托公司對機構(gòu)的吸引力不足，這里面既有信譽問題，也有包含營銷手段的問題。因此目前公開發(fā)行的集合資金信托計劃本身更多是通過自然人融資，而非企業(yè)機構(gòu)客戶。而這些自然人客戶金額少，無法達到項目融資要求，才會存在份數(shù)問題�，F(xiàn)在銀監(jiān)會放開對機構(gòu)客戶的份數(shù)限制并沒有太多實際操作意義�！拔覀兯Ｍ氖且环N類似公募性質(zhì)的，從放開對自然人的募集份數(shù)限制到信托受益權(quán)憑證流通平臺的一攬子解決方案。”他說。
不過，銀監(jiān)會為了幫助信托公司做大規(guī)模，擴大機構(gòu)投資者，在《通知》中打通了信托公司與其他金融機構(gòu)的通道。